事件分析 | 欧洲央行大幅加息75个基点 为其史上最大利率调整未来还有更多加息

当地时间周四,欧洲央行(European Central Bank)宣布加息75个基点,将基准存款利率上调至0.75%。欧洲央行在一份声明中表示:“这一重大举措提前完成了从现行高度宽松的政策利率水平向确保通胀及时回到欧洲央行2%的中期目标的转变。”

欧洲央行还表示,“预计将进一步提高利率,因为通货膨胀率仍然过高,很可能在很长一段时间内保持在目标水平之上。”

它上调了通胀预期,预计2022年的平均通胀率为8.1%,2023年为5.5%,2024年为2.3%。

市场基本消化了加息75个基点的预期,欧元兑英镑汇率持平,兑美元汇率小幅上升至1.0005。周一,欧元跌至0.99欧元以下,这是20年来的首次。

在7月份的会议上,欧洲央行将利率从-0.5%上调至零。为19个使用欧元的国家制定货币政策的欧洲央行自2014年以来一直将利率保持在负值区间,以刺激支出和对抗低通胀。

欧洲央行现在面临着一个非常不同的问题,8月份欧元区的消费价格上涨了9.1%,创下了连续第九个纪录。

自今年2月俄罗斯入侵乌克兰以来,能源价格飙升,加剧了通货膨胀。食品、服装、汽车、家用电器和服务等领域的价格也出现上涨。持续的供应链问题和近期热浪的连锁反应等因素推高了价格。

不过,欧元区第二季度国内生产总值(gdp)增长了0.8%,许多分析师说,未来几个月欧元区陷入衰退几乎是不可避免的,因为消费者支出能力受到挤压,企业难以将增加的投入成本转嫁出去。

与美国一样,尽管劳动力市场极其紧张,欧元区失业率仍创下6.6%的历史新低,但经济衰退警告依然不绝于耳。

欧洲衰退风险

在随后的新闻发布会上,欧洲央行行长拉加德表示,欧洲央行管理委员会一致决定提高三个关键利率。

拉加德表示,欧洲央行仍然依赖于一次又一次会议的数据,自去年7月的会议以来,该行一直在评估通胀数据和增长预测。

她说:“我们得出的结论是,能源和食品价格上涨是通货膨胀的主要原因,但通货膨胀也蔓延到需求发挥作用的一系列产品和服务。”

因此,面对极高的通货膨胀率,面对这种性质的行业的持续和严重的通货膨胀率,我们必须采取果断的行动。

拉加德反驳了有关欧洲央行在加息方面落后于其他主要央行的指责,她说,从去年12月结束资产购买计划开始,欧洲央行就已经开始使货币政策正常化。

在接受CNBC记者安妮特·韦斯巴赫(Annette Weisbach)采访时,拉加德被问及欧洲央行的预测中是否包含衰退,她表示,欧元区的基线预测是2022年GDP增长3.1%,2023年增长0.9%,2024年增长1.9%,避免出现衰退。

但考虑到俄罗斯完全切断对欧洲其他国家的能源供应和定量配给等风险,其下行预测是,2022年俄罗斯经济增长2.9%,2023年收缩0.9%,2023年增长1.9%。

汇丰(HSBC)全球首席投资官威廉•赛尔斯(Willem Sels)表示:“欧洲央行和其它央行一直左右两难,一方面需要抑制通胀,另一方面又意识到衰退风险继续加大。”

“天然气价格一直在急剧上涨,我们知道欧洲央行担心通胀上升会导致更高的工资要求,这可能会使通胀压力更加棘手。货币政策的作用有滞后性,欧洲央行行长可能已经判断,最好是提前加息,并在年底前完成加息。”

Sels表示,债券市场和股票市场的反应“有些担忧”。

“升息将进一步提高外围国家的借贷成本,并收紧金融状况,这可能会加深衰退,”他补充道。

消息公布后,泛欧斯托克欧洲600指数下跌0.42%,上午开盘小幅走高

Sels补充称,鉴于美国联邦储备理事会(美联储,fed)和英国央行料升息、债务成本上升、潜在衰退、意大利即将举行大选以及地缘政治风险等因素,欧元的任何上行动能都不可持续。

消息公布后,泛欧斯托克欧洲600指数下跌0.42%,上午开盘小幅走高。

周四的加息使欧洲央行的“中性”利率保持在1%到2%之间。

欧洲央行现在预计,到2023年,欧元区经济将仅增长0.9%,然后再次加速至1.9%,恢复到大流行前的趋势水平。尽管如此,拉加德说,该行预计不会出现衰退,只是说经济将在未来六个月陷入停滞。

此外,欧洲央行还结束了负利率时期的后遗症。央行表示,将恢复向银行支付统一的准备金率,这些准备金大部分都存在存款机制中。此前,它曾允许部分高管获得更高水平的薪酬,以减少持有过剩流动性的惩罚效应。

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