数据分析 | 美国8月非农增加31.5万人略高于预期增幅较小 美联储或温和加息

美东时间周五,美国劳工统计局(Bureau of labor Statistics)公布,在经济放缓的背景下,8月份非农就业人数稳健增长,同时随着更多工人重新加入劳动力大军,失业率有所上升。当月新增就业岗位31.5万个,略低于道琼斯指数31.8万个的预期,也远低于7月份的52.6万个,是2021年4月以来的最低月度增幅。

具体数据显示:

失业率升至3.7%,比预期高出0.2个百分点,主要原因是劳动力参与率上升。一项更广泛的失业率指标从6.7%攀升至7%,其中包括灰心丧气的工人和因经济原因而从事兼职工作的人。

工资继续上涨,不过涨幅略低于预期。平均时薪环比增长0.3%,较上年同期增长5.2%,均比预期低0.1个百分点。

专业和商业服务就业人数增加最多,为68,000人,其次是医疗保健(48,000人)和零售(44,000人)。在大流行时期就业岗位复苏中占据主导地位的休闲和酒店行业,当月仅增加了3.1万份,而2022年之前7个月平均增加了9万份。

制造业增加2.2万人,金融活动增加1.7万人,批发贸易增加1.5万人。

市场对这些数据反应积极,华尔街股市开盘积极,美国国债收益率走低。

“这份报告对每个人都有好处,”道富环球投资(State Street Global Advisors)首席投资策略师迈克尔·阿罗内(Michael Arone)说。“这份报告支持美联储实现软着陆的能力。市场喜欢它。”

就业数据给试图控制通胀的美联储(Federal Reserve)带来了一个两难的境地。

由于供需失衡、美联储(Fed)和国会(Congress)的大规模刺激措施,以及乌克兰战争,生活成本不断飙升,目前的通胀率接近40多年来的最高水平。

然而,在经济的其他方面走弱的情况下,劳动力市场却保持强劲。房地产市场尤其可能陷入衰退。

嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师利兹·安·松德斯(Liz Ann Sonders)表示:“这是一个独特的时期,劳动力市场仍相对紧张,就业仍在增长,但公司已开始宣布冻结招聘,一些公司已宣布裁员。”“这很可能是一场你不会在劳动力市场上看到大多数衰退中那种大屠杀的衰退。”

工资和工资增长的背景是通胀飙升,以及对经济放缓的担忧。今年前两个季度,中国GDP数据为负,这通常被认为是经济衰退的迹象。

美联储一直在通过一系列总计2.25个百分点的加息来应对通胀问题,预计加息将持续到明年。最近几天,主要央行官员警告称,他们无意退出政策紧缩措施,并预计即使停止加息,利率仍将在“一段时间”内保持在高位。

期货市场撤回了9月会议上美联储将连续第三次加息0.75个百分点的预期。美国东部时间上午10点左右,这一变动的可能性为62%,低于周四的75%。

美联储希望政策发挥影响的一个关键渠道是就业市场。除了强劲的招聘势头外,空缺职位的数量也以近2比1的比例超过了可招聘员工,这给工资带来了压力,并形成了一个反馈回路,不仅推高了汽油和杂货的价格,还推高了住房和其他各种开支的价格。

Arone说,就业报告“还不够强劲,不足以让他们更积极地加息,也不足以疲弱,不足以让他们放慢加息步伐。”“我不认为今天的就业报告改变了美联储走的任何道路。”

8月份的就业数据总体上比其他月份更不稳定。2021年,最初估计的23.5万人最终被修订为48.3万人。在过去十年中,8月份修正后的数据平均高出8.27万。

美国劳工统计局将6月就业人数从39.8万人降至29.3万人,7月从52.8万人降至52.6万人,合计较此前预估净减少10.7万人。.

非农就业报告公布后,美股开盘大涨。市场对非农就业报告的反应表明,对美联储可能过度加息并将经济拖入衰退的担忧有所缓解。好于预期的非农就业数据,以及不断下跌的天然气价格和生产者价格,让交易员们更加确信,通胀已经开始好转,美联储可能不需要像在杰克逊霍尔年会上所说的那样激进。这也降低了加息引发经济衰退的可能性。但正如美联储委员们反复说的那样,他们关注的是通胀,于9月13日公布的CPI数据将提供更多线索。

数据发布后美元指数震荡下行,截止发稿时报,109.06,下跌0.57%。

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