事件分析 | 美国非农就业或难改加息进程 美联储9月加息50基点的呼声又起?

美国8月季调后非农就业人口超出市场预期,华尔街开始预测本月底或将加息50基点。

美国劳工统计局周五晚间数据显示,美国8月份失业率从上个月3.5%的50年低点升至3.7%。新增就业人数从7月份的52.6万人降至31.5万人。

在这些数据的表面之下,劳动力供应有所改善,工资增长有所放缓。不过总体而言,这些数据似乎没有改变任何人对美联储本月晚些时候仍将加息的看法。

MFR首席美国分析师Josh Shapiro表示:

“8月非农就业人口增加31.5万人,对美联储来说并没有改变游戏规则。”

但是市场降低了对美联储加息的押注,认为此次更有可能只加息50个基点。

研究咨询公司Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示:

“本月加息50个基点的可能性增加,但通胀数据是FOMC决定的关键。我们预计数据会不错,所以我们坚持50个基点的预测。”

信托机构Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley对此表示赞同:

“就报告本身而言,它不太可能推动美联储加息75个基点。”

美国银行首席经济分析师Michael Gapen解释了他为何对美联储的政策持更温和的看法:

在我们看来,8月份的就业报告对美联储来说包含了足够多的好消息,足以让他们放慢从9月份开始加息的步伐。我们仍预计美联储将在9月份将政策利率上调50个基点。

我们认为美联储将在11月和12月分别加息50个基点和25个基点,从而使联邦基金利率到年底的目标区间达到3.5-3.75%。考虑到美国经济的潜在势头,我们对美联储政策前景的预测倾向于加息。

尽管如此,基于美联储7月上次会议以来掌握的全套数据,我们认为,随着时间的推移,风险倾向于更多的累积加息,而不是9月再次大幅加息75个基点。

高盛在其最新的报告中表示:

我们继续预期,在未来三次会议上,联邦基金利率将再升100个基点:9月升50个基点,11月和12月都升25个基点,风险倾向于更早或更大幅度的升息。

不过也有人表示,美联储或仍将在本月底加息75个基点,尽管市场对加息75个基点的预期降低到了55%。

有着 “新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示,这份非农报告不太可能显著改变美联储官员在9月20日至21日政策会议上对提高联邦基金利率的想法:

票委中的一些人称他们更愿意加息50个基点,但同时,他们也没有排除加息75个基点的可能性。当前,至少有一名官员,即圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德表示,他支持连续第三次加息75个基点。

Oxford Economics经济学家Lydia Boussour表示:

“尽管美联储可能看到了就业放缓和劳动力供应增强,将其视为向放松劳动力市场所迈出的一小步,但劳动力市场的持续紧张以及薪资增长强劲,可能会让美联储继续在9月加息75个基点。”

经济学家一致认为,这场争论将至少持续到政府于9月13日公布的CPI数据,而本月加息幅度的决定将主要取决于美联储主席鲍威尔希望以多快的速度将利率提高到足以进一步减缓经济活动的水平。

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