事件分析 | 美国8月非农创近16个月最小涨幅 美联储加息预期能否被撼动?

北京时间周五晚20点30分,美国劳工部公布的8月非农就业人数增加31.5万人,创2021年4月以来最小增幅,高于市场预计的30万人,较前值的增加52.8万人大幅回落;美国8月失业率时隔5个月首次上升,录得3.7%,高于预期的3.5%。

数据公布后现货黄金短线一度拉升近9美元,而后有所回落,美元指数短线下挫20点,但稍后收回全部失地。非美货币短线拉涨后回吐近全部涨幅。美国2年期国债收益率下跌6.5个基点至3.457%。

美国劳工统计局表示,近期显著的就业人数增长主要在专业和商业服务、医疗保健和零售贸易。机构分析认为,这次非农就业人数略高于预期,失业率上升,平均时薪略微下降,这份报告对美联储来说还不算太糟。

尽管失业率大幅上升,但几乎没有证据表明就业增长出现了任何形式的明确放缓。美国职位空缺仍然很多,而裁员的速度却很低,这表明大多数企业仍想招聘,经济不太可能进入、甚至接近衰退。

另外,值得注意的是,非农就业数据已连续第五个月超过预期,这或在一定程度上显示出美国经济的韧性。此前“小非农”数据和白宫发言人称预计劳动力市场将降温就已经拉低了市场对本次非农数据的预期。

此外,虽然本次美国8月失业率上升了,但失业率上升的原因是积极的,是因为劳动参与率上升了,这意味着更多的人开始加入劳动力大军。前美联储理事Kroszner表示:

“这正是美联储所希望的。越来越多的人回到劳动力市场,这有助于缓解劳动力市场的紧张。这一点体现在工资增速略低上。”

美联储或不会轻易褪下“鹰袍”

在非农数据公布后,市场对美联储加息的押注有所降低,美联储掉期显示,市场定价美联储终端利率降至3.91%。虽然市场对终端利率的预期有所降低,但短期内市场仍预期美联储将保持鹰派。

目前,联邦基金期货交易员仍预期美联储9月将加息75个基点;CME“美联储观察”也显示,美联储到9月份加息50个基点的概率为38%,加息75个基点的概率为62%。

22V Research创始人DeBusschere表示:

“非农数据对风险资产是利好的,因为这降低了美联储不得不进一步推高加息预期的可能性。话虽如此,由于市场需求对于美联储而言似乎仍然强劲,追逐市场是困难的。因此,预计美联储不太可能让金融状况大幅缓解。”

资产管理公司Allspring高级投资策略师也认为,美国劳动力市场正从非常炎热的水平冷却下来。随着劳动参与率的提高,这是一份方向性良好的报告,但距离美联储的目标还有很长的路要走。

此前,克利夫兰联储主席梅斯特也曾表示,她将根据通胀前景,而不是被密切关注的非农数据来决定是否支持在下个月加息75个基点。

对于美元,FXStreet分析师表示,美元条件反射式的下跌与工资数据的小幅下降有关,但没有什么实质性的变化,美元仍有逆势上涨的空间。能源危机严重打击了欧元区和英国,而亚洲经济低迷正在打压大宗商品货币,所有这些原因都意味着,一旦尘埃落定,美元还会有更高的涨幅。美元将从任何即将到来的下跌中迎来大幅反弹。

另外,在美联储9月议息会议之前,投资者将会把眼光聚焦在9月13日晚公布的美国8月CPI数据上。

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