原油价格预测:回到对称三角——下一步是什么?

  原油价格预测:回到对称三角——下一步是什么?

  原油展望:

  ●上周原油价格冲向 94 美元/桶,这是自 2 月底俄罗斯入侵乌克兰以来的市场底线。

  ●技术损失已经造成,但基本面没有改变:供应短缺正在与全球衰退担忧竞争。

  放缓与供应

  随着市场参与者权衡相互竞争的利益,全球能源市场继续经历波动:发达经济体普遍经济放缓的可能性越来越大,而短期内能源供应缺乏改善。净结果是洗盘,原油价格保持在 105.00 美元/桶左右,连续 4 周触及该水平。总体论点仍然存在:“全球经济在能源方面仍然供不应求,再多的货币紧缩都无法修复因俄罗斯入侵乌克兰或中国的零新冠病毒战略而中断的全球供应链。”

  油价波动,油价相关性依然疲弱

  与大多数其他资产类别一样,原油价格与波动性有关,尤其是那些具有实际经济用途的资产类别——例如其他能源资产、软金属和硬金属。与债券和股票不喜欢波动性增加的方式类似——这表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大——原油往往在波动性较高的时期受到影响。在原油价格被洗盘后反弹的情况下,石油波动的稳定性使相关性基本保持不变,如果不是仍然很弱的话。

  OVX(石油波动率)技术分析:每日价格图表(2021 年 7 月至 2022 年 7 月)(图 1)

原油价格预测

  写本报告时,石油波动率(由 Cboe 的黄金波动率 ETF OVX 衡量,它跟踪源自 USO 期权链的 1 个月石油隐含波动率)的交易价格为 54.28,接近自五月初。OVX 与原油价格之间的 5 天相关性为-0.38 ,而 20 天相关性为-0.82。一周前的7 月 5 日,5 天相关性为-0.95,20天相关性为-0.80 。

  原油价格技术分析:日线图(2021 年 7 月至 2022 年 7 月)(图 2)

原油价格技术分析

  原油价格仍低于 2021 年 12 月、2022 年 4 月和 2022 年 5 月低点以来的上涨趋势线,但自 2 月底以来已重新回到对称三角形。技术损失已经造成,但不足以表明仍然不太可能出现看涨结果。原油价格回升至每日 5 和 8 EMA 上方,但低于其每日 13 和 21 EMA;EMA 包络线保持看跌顺序。每日 MACD 在其信号线下方继续下跌,但每日慢速随机指标已开始回升至中线。势头开始好转,但不足以表明已经建立了一个可行的低点。

  原油价格技术分析:周线图(2008 年 3 月至 2022 年 7 月)(图 3)

原油价格技术分析

  在每周时间范围内,势头继续降温。原油价格低于其每周 4 和 8 EMA,但仍高于其每周 13 EMA。每周 EMA 包络线既不看跌也不看涨。周线 MACD 继续下跌,远高于信号线,周线慢速随机指标保持在中线附近。与 6 月下旬的情况一样,“如果确实发生了失败的看跌突破,那么每周时间框架可能不会反映这种发展;关注 4 小时和每天的时间表是合乎逻辑的。”

  原油价格预测(2022 年 7 月 11 日)(图 4)

原油价格预测

  石油-美国原油:零售交易者数据显示,49.20%的交易者为净多头,空头与多头的比率为1.03:1。净多头数量较昨日增加5.78%,较上周增加0.65% ,而净空头交易者数量比昨天增加 1.34%,比上周减少 0.49%。

  我们通常对市场情绪采取逆势观点,而交易员净空头的事实表明石油-美国原油价格可能会继续上涨。

  然而,与昨天和上周相比,交易员的净空头数量减少了。近期市场情绪的变化警告称,尽管交易员仍然净空头,但当前的石油-美国原油价格趋势可能很快就会反转走低。


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