年度中点:股市的下一步是什么?

  尽管经济和地缘政治风暴的阴云几乎没有变化,但股票指数正在摆脱一个多月以来的第一个上涨周。虽然多头希望相信这是股价可能接近触底的早期迹象,但其他人警告称,投资组合再平衡目前可能对市场产生巨大影响。

  一年的中点

  本周是本月底以及 6 月 30 日星期四的第二季度末,这也将标志着一年的中点。考虑到第二季度股票价格的剧烈变化以及相对较低的交易量,预计这个“再平衡期”将特别活跃,同样对市场方向的影响也比正常情况要强。

  一些内部人士认为,在第一季度末,投资组合会重新平衡,以便在 3 月的最后一周出现短暂的反弹。作为参考,标准普尔 500 指数自那次反弹的峰值以来仍下跌约 -700 点,因此随着资金继续移动并重新定位到季度末,仍有更多上行空间。

  观察数据

  本周,投资者有大量关键数据需要消化,这些数据将涉及广泛的经济领域,并提供有关通胀的重要更新。周四公布的 PCE 价格指数是本周迄今为止的亮点,多头急于看到任何价格开始放缓的迹象。

  美联储主席杰罗姆鲍威尔上周在评论中明确表示,美联储需要看到通胀正在下降的“实质性证据”,然后才会考虑放慢当前的政策紧缩路径。由于 5 月份天然气价格的飙升,预计整体 PCE 价格将出现相当大的上涨。剔除食物和能源的核心利率预计将保持稳定或略有下降。美联储通常更喜欢“核心”通胀指标,但表示由于天然气和食品价格对消费者和企业信心的影响很大,它可能会更多地依赖整体数据,至少暂时如此。

  周五密歇根大学消费者信心调查结果显示,通胀预期略有下降,但整体情绪跌至历史新低。这让投资者越来越担心,整体利率的大幅上涨将迫使美联储以比计划更快、更高的速度加息,并可能寻找其他方式来为经济踩下刹车。

  华尔街的一些人认为,经济已经大幅放缓,甚至可能陷入衰退,因此美联储希望进一步放慢速度的想法对于许多多头来说仍然是一个相当大的绊脚石。经济学家正在密切跟踪制造业,寻找更大麻烦的早期预警信号。

  周五更密切关注的 ISM 制造业指数将提供稍微更新的数据,涵盖截至 6 月初的制造业活动和通货膨胀。第一季度GDP的最终估计值将于周三公布,如果该读数低于先前估计的下降 -1.5%,可能会引发经济衰退担忧。

  不要忘记,交易员和投资者也将在即将到来的 7 月 4 日假期周末延长之前进行定位。市场很可能在假期前变得稀少,并有可能增加波动性。


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