黄金价格预测:潜在的双顶形态 - XAU/USD 的水平

  顶级勾选

  事实证明,整个 3 月黄金价格异常波动,但尝试创历史新高失败的证据开始积累。顺便说一句,在上周宣布“基本情况是即将达到并突破历史高点”时,我们可能已经对市场起到了顶峰作用:黄金价格在该报告发布几分钟后达到顶峰。

  然而,越来越多的证据表明金价将出现双顶。未能克服历史高点的举措迅速下跌,随着大宗商品价格总体降温——从能源到谷物再到基本金属——市场衡量通胀的指标已经开始放松。再加上美国国债收益率的上升,美国实际利率已脱离低点,这被证明是金价进一步上涨的重大阻力。

  如果金价要再次尝试攀升至并突破历史高位,我们将需要看到油价和小麦价格再次飙升,以帮助重振通胀预期。否则,金价的月度蜡烛图就预示着高点已经到来,更多的下行空间还在后面。

  黄金波动率下降,拖累黄金价格

  从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性有关。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加——这表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大——但黄金往往会在波动性较高的时期受益。过去一周黄金波动性的暴跌削弱了金价创下历史新高的企图,进一步下跌危及任何即将到来的上行尝试。

  GVZ(黄金波动率)技术分析:每日价格图表(2021 年 3 月至 2022 年 3 月)(图 1)

技术分析:每日价格图表

  撰写本报告时,黄金波动率(由 Cboe 的黄金波动率 ETF GVZ 衡量,GVZ 跟踪源自 GLD 期权链的 1 个月黄金隐含波动率)交易价格为 24.12,回到上次出现的水平3 月 4 日。GVZ 与黄金价格之间的 5 天相关性为 +0.91,而 20 天相关性为 +0.93。一周前的 3 月 7 日,5 天相关性为 +0.98,20 天相关性为 +0.89。

  黄金价格技术分析:日线图(2020 年 6 月至 2022 年 3 月)(图 2)

黄金价格技术分析:日线图(2020 年 6 月至 2022 年 3 月)(图 2)

  上周有人指出,“除非停火或撤销制裁——这两种情况似乎都不太可能——金价有望突破 2020 年 8 月创下的历史新高 2075.28。一旦清除,我们就进入了未知领域;使用每日 5-EMA 作为潜在指导,因为支撑可能是谨慎的。” 停火的努力已经取得进展,这隐含意味着可以取消对俄罗斯的一些制裁;黄金价格已跌破每日 5 日均线。

  动能开始转为看跌。黄金价格低于其每日 5 和 8 EMA,但仍高于其每日 13 和 21 EMA;每日 EMA 包络线既不看跌也不看涨。每日 MACD 即将发出卖出信号(尽管高于其信号线),而每日慢速随机指标已脱离超买区域并接近其中线。

  黄金价格技术分析:周线图(2015 年 10 月至 2022 年 3 月)(图 3)

黄金价格技术分析:周线图(2015 年 10 月至 2022 年 3 月)(图 3)

  每周时间框架是金价双顶变得清晰的地方,今年 3 月的顶点和 2020 年 8 月的高点构成了重大阻力。在 1959/1965 年左右跌破 2020 年 11 月和 2021 年 1 月的高点暗示已经出现虚假的看涨突破,并且可能很快就会回落至 1900 点。

  客户信心指数:黄金价格预测(2022 年 3 月 14 日)(图 4)

客户信心指数:黄金价格预测(2022 年 3 月 14 日)(图 4)

  黄金:散户数据显示,70.75%的交易者为净多头,多空比为2.42:1。净多头较昨日增加3.52%,较上周增加5.67%,而净空头交易者数量比昨天增加 10.50%,比上周减少 0.38%。

  我们通常对市场情绪采取逆势观点,而交易员净多头的事实表明黄金价格可能会继续下跌。

  仓位净多头比昨天少,但比上周净多头多。当前情绪和近期变化的结合使我们对黄金交易的偏见更加复杂。


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