黄金价格预测:俄罗斯制裁触发反弹,波动性飙升 - XAU/USD 水平

  黄金价格展望:

  ●黄金价格回到了 1900 年以上——但要回到历史高点,需要俄罗斯和西方之间的更大升级。

  ●随着俄罗斯-乌克兰危机的展开,仍有可能进一步上涨,但很可能已经确立了 2022 年的高点。

  制裁引发波动性飙升

  上周有人指出,“仍有可能进一步上涨,但按理说黄金价格已经突破了顶点。” 此后,黄金价格从上周低于 1880 的低点反弹至撰写本报告时的 1910 附近。随着俄罗斯推进对乌克兰的入侵,欧盟和美国对俄罗斯的严厉制裁加剧了紧张局势。核心论点仍然存在:如果金价有机会回到上周创下的高点,那就是第三次世界大战或萧条。

  黄金波动率飙升支撑黄金价格上涨

  从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性有关。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加——这表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大——但黄金往往会在波动性较高的时期受益。东欧持续的战争继续推动黄金波动,转化为更高的金价。

  GVZ(黄金波动率)技术分析:每日价格图表(2021 年 2 月至 2022 年 2 月)(图表 1)

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  撰写本报告时,黄金波动率(由 Cboe 的黄金波动率 ETF GVZ 衡量,GVZ 跟踪源自 GLD 期权链的 1 个月黄金隐含波动率)在 21.00 交易,现在是自 3 月以来的最高水平2021. GVZ 与黄金价格之间的 5 天相关性为 +0.03,而 20 天相关性为 +0.79。一周前的 2 月 17 日,5 天相关性为 +0.53,20 天相关性为 +0.71。

  黄金价格技术分析:日线图(2021 年 2 月至 2022 年 2 月)(图 2)

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  上周有人指出,“值得注意的是,每日蜡烛似乎正在形成一个带有长上灯芯的流星,这表明可能会出现 1916.62 和 1974.49 之间的新范围。只有在俄罗斯军队撤出乌克兰领土后,才会出现跌破 1916.62 的情况。” 事后看来,这显然是一个误判,但值得注意的是,金价在周五和今天都未能突破 1916.62,这表明市场并不一定认为俄罗斯入侵乌克兰会持续很长时间。

  仍然存在这样的情况,“短期内仍有可能再次上涨,金价高于每日 5、8、13 和 21 日均线包络线,这是看涨的顺序。” 但毫无价值的是,每日 MACD 走高而高于其信号线正在消退,每日慢速随机指标已跳出超买区域。任何有关俄罗斯和乌克兰停火的消息都可能引发大幅回调。

  黄金价格技术分析:周线图(2015 年 10 月至 2022 年 2 月)(图 3)

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  过去几天,长期技术前景没有任何变化。“较长期的技术前景呈现出更加看涨的基调,这表明近期不能排除再次推高至 1974.49 的可能性。黄金价格高于其每周的 4、13 和 26 EMA 包络线,这是按看涨顺序排列的。周线 MACD 在其信号线上方呈走高趋势,周线慢速随机指标已进入超买区域。鉴于每周时间范围内的上灯芯较长,因此有理由保持阻力(尽管出现过冲)。” 只要北约没有正式介入俄乌冲突,任何集会的消退都是有道理的。

  黄金:散户数据显示,75.39%的交易者为净多头,多空比为3.06:1。净多头较昨日增加6.37%,较上周增加7.69%,而净空头交易者数量比昨天增加 2.20%,比上周减少 39.84%。

  我们通常对市场情绪采取逆势观点,而交易员净多头的事实表明黄金价格可能会继续下跌。

  交易者比昨天和上周进一步净多头,当前情绪和近期变化的结合使我们更加看跌黄金逆向交易偏见。


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