从这里开始:计算波动率

  通过一些(相对)简单的数学运算,交易者可以跟踪股票和指数的价格变动。

  当股票或指数当天下跌时,金融媒体和自称为市场专家的人将其描述为“波动性”,即使这种下跌只是将股票带回了上涨前的起点。

  “专家”不恰当地使用“波动性”标签来描述交易者所说的“双边价格行为”。这是市场起起落落的时候,而不是仅仅向上、向上、向上。

  然而,他们无法量化这种运动。当展示 Spotify (SPOT) 和 Sirius XM (SIRI) 的图表时,有多少人可以肯定地说哪个更不稳定?

  通过应用一些简单的统计数据,Luckbox 读者可以轻松量化波动性,以帮助他们进行交易和决策。

  量化风险的一种方法是查看股票的历史走势。每只股票都有不同的过去价格变化,而平均价格变化以及围绕该平均值的离差提供了衡量股票波动性的有价值的衡量标准。使用每日收益分布中的数据,交易者可以确定给定股票的“正常”走势,并设定对未来走势的预期。

  衡量波动性的起点是查看每日百分比回报的分布,如下面“每日百分比回报”中对 Spotify 和 Sirius XM 的描述。与大多数每日收益分布一样,它们属于正态分布或钟形曲线,平均每日收益集中在 0.00% 左右。

  每日百分比回报

  在大多数观察中,两只股票价格的每日变化很小。然而,每日的大幅波动确实以分布的形式出现。以均值为中心的窄分布表示较低的波动性,而带有长尾或肥尾的较宽分布表示较大的波动性。

  交易者可以使用平均每日回报和标准差(数据中的变化量)来量化每日的变动和波动。假设数据是正态分布的,交易者可以使用标准差来设置围绕运动的概率。预计落在一、二和三标准差范围内的运动分别有 68.3%、99.5% 和 99.7% 的时间发生。

  “每日百分比回报”显示 Spotify 和 Sirius XM 的平均每日变动和标准偏差。解释这些结果,交易员可能会说 68.3% 的时间 Spotify 的每日回报将在 +/- 3.52% 之间,而 Sirius XM 的每日回报将在 +/- 3.35% 之间。

  此外,99.7% 的每日回报将分别介于 +/- 10.59% 和 +/- 10.08% 之间。Spotify 较大的每日回报范围表明它比 Sirius XM 更不稳定。

  希望长期持有这两种股票的投资者可能认为 Spotify 比 Sirius XM 风险更大。希望在短期头寸上做一些调整的交易者可能会认为 Spotify 更合适,因为它移动得更多。

  无论个人的目标如何,标准偏差都可以衡量风险和机会,以提供对可能性的清晰描述。


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