鹰派与鸽派:货币政策如何影响外汇交易

  您可能听过一位财经新闻主持人说过类似的话“央行行长今天在一系列强劲的经济数据之后表现出略微强硬”。鹰派和鸽派这两个术语指的是中央银行是否更有可能收紧(鹰派)或适应(鸽派)其货币政策。

  央行政策制定者决定是否增加或增减本身的利率,其中有在外汇市场上显著的影响。政策制定者提高利率以防止经济过热(防止通货膨胀过高),并降低利率以刺激经济(防止通货紧缩和刺激 GDP 增长)。

  鹰派和鸽派政策通过央行行长们喜欢称之为“前瞻性指引”的机制影响汇率。这是政策制定者试图在与市场就货币政策可能走向的方向进行沟通时尽可能透明。

  继续阅读以了解有关鹰派和鸽派政策的更多信息,以及如何将这些知识应用于您的外汇交易

  鹰派是什么意思?

  术语鹰派用来描述紧缩性的货币政策。央行行长如果谈论通过提高利率或减少央行资产负债表来收紧货币政策,可以说是强硬的。如果预测未来利率上升,则货币政策立场被认为是强硬的。当央行官员看好经济增长前景并预期通胀将上升时,他们也可以说是鹰派。

  当央行行长将基调从鸽派转变为鹰派,反之亦然时,货币往往变动最大。例如,如果一位央行行长最近态度温和,表示经济仍需要刺激措施,然后在稍后的演讲中表示他们看到通胀压力上升和经济增长强劲,您可能会看到该货币兑其他货币升值。

  可以用来描述鹰派货币政策的一些词包括:

  强劲的经济增长

  通胀上升

  减少资产负债表

  货币政策收紧

  加息

  一般来说,用来表示通货膨胀加剧、利率上升和经济增长强劲的词语倾向于更加鹰派的货币政策结果。

  鸽派是什么意思?

  鸽派指的是相反的。当央行行长谈论降低利率或增加量化宽松以刺激经济时,他们被认为是鸽派。如果央行行长对经济增长持悲观态度,并预计通胀将下降或变为通缩,并通过预测或前瞻性指引向市场发出信号,则可以说他们对经济持鸽派态度。

  可以用来描述鸽派货币政策的一些词包括:

  经济增长乏力

  通胀下降/通货紧缩(负通胀)

  增加资产负债表

  货币政策宽松

  降息

  鹰派与鸽派的解释

  下图简要说明了鹰派和鸽派货币政策之间的主要差异:

  外汇交易

  下表对鸽派与鹰派货币政策进行了更深入的比较,突出了两者之间的差异以及它们如何影响货币。

  外汇交易

  如何交易鹰派或鸽派中央银行

  央行行长的语气稍有转变可能会对货币产生严重影响。交易员经常关注联邦公开市场委员会的会议和会议纪要,以寻找可能暗示进一步加息或降息的措辞的细微变化,并试图利用这一点。


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