央行观察:英国央行和欧洲央行利率预期更新

中央银行观察概览:

  • 通胀压力处于数十年高位,可能会在未来几个月引发英国央行和欧洲央行进一步加息。

  • 然而,对欧元区和英国经济衰退的担忧日益加剧,令市场参与者质疑加息周期将持续多久。

  • 零售交易员的头寸表明欧元/美元汇率和英镑/美元汇率在短期内都有看跌倾向。

还有更多的加息

在本期《中央银行观察》中,我们将介绍欧洲两大央行:英格兰银行和欧洲中央银行。欧元区和英国都在继续应对数十年来的高通胀率,这使得更多的加息可能会在近期发生。但随着这两个地区的增长担忧日益加剧,关于加息周期将在 2022 年之后持续多久的问题仍然存在。

京东方加息几率更高

英国的滞胀风险正在上升。最新的英国就业报告显示劳动力市场正在放缓,而即将到来的英国通胀数据预计将进一步走高。目前,英国央行仍致力于消除价格压力,这意味着增长可能会进一步下滑。就英国央行加息几率而言,利率市场目前是全年以来最激进的。

英格兰银行利率预期(2022 年 8 月 16 日)(表 1)

英格兰银行利率预期(2022 年 8 月 16 日)(表 1)

英国隔夜指数掉期 (OIS) 预计 9 月加息 50 个基点的可能性为 84%(加息 25 个基点的可能性为 100%,加息 50 个基点的可能性为 84%)。利率市场预计 11 月将再次加息 50 个基点,并倾向于在 12 月加息 25 个基点。2022 年英国央行的预期终端利率目前为 3.002%,高于 7 月中旬的 2.888%。然而,在 2023 年进一步收紧是有问题的。到 23 年第一季度,只有一次 25 个基点的加息被打折。

mt4平台软件绪指数:英镑/美元汇率预测(2022 年 8 月 16 日)(图 1)

英镑/美元汇率预测

英镑/美元:零售交易员数据显示,73.37%的交易员为净多头,多空比为2.76:1。净多头比昨天增加4.82%,比上周增加9.17%,而净空头交易者数量较昨日减少 1.92%,较上周减少 23.65%。

我们通常对市场情绪采取逆势观点,交易员净多头的事实表明英镑/美元价格可能会继续下跌。

交易者比昨天和上周进一步净多头,当前情绪和近期变化的结合使我们对英镑/美元看跌的逆势交易偏见更加强烈。

目前,抗碎片化工作正在发挥作用

迄今为止,欧洲央行在提高利率以应对数十年高位的价格压力,同时防止主权债券市场分裂(防止外围债务收益率相对于其核心债券市场扩大)这一艰难的平衡行动已被证明是成功的。但由于欧元区能源库存在冬季来临前仍处于低迷状态,对增长的担忧继续增加。在钟摆转向更加专注于避免严重的经济衰退之前,欧洲央行似乎越来越有可能再加息几次。

欧洲央行利率预期(2022 年 8 月 16 日)(表 2)

欧洲央行利率预期

欧元区 OIS 现在定价 9 月加息 50 个基点的可能性为 81%(加息 25 个基点的可能性为 100%,加息 50 个基点的可能性为 81%),与过去的预期一致几个月(特别是在 7 月的欧洲央行会议之前,预计到 9 月将有 100 个基点的紧缩政策;7 月的欧洲央行会议宣布加息 50 个基点)。取代 EONIA 的欧元 STR 现在定价到 2022 年底再加息 105 个基点。预计欧洲央行的加息周期此后将迅速放缓,到 23 年第二季度只有一次加息 25 个基点。

mt4平台软件情绪指数:欧元/美元汇率预测(2022 年 8 月 16 日)(图 2)

欧元/美元汇率预测

欧元/美元:散户数据显示64.51%的交易者净多头,多空比为1.82:1。净多头数较昨日增加7.79%,较上周增加25.35%,而净空头交易者数量较昨日减少 3.52%,较上周减少 27.26%。

我们通常对市场情绪采取逆势观点,交易员净多头的事实表明欧元/美元价格可能会继续下跌。

交易者比昨天和上周进一步净多头,当前情绪和近期变化的结合使我们对欧元/美元看跌的逆势交易偏见更加强烈。


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