黄金交易提醒:美国通胀数据制造美元“惨案”,金价周线料迎四连阳

黄金交易提醒:美国通胀数据制造美元“惨案”,金价周线料迎四连阳

周五(1月13日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1897.80美元/盎司附近,守住了隔夜大部分涨幅。周四美国CPI数据显示通胀降温,推升了市场对美联储放缓加息的押注,美元指数大跌近1%并刷新了逾七个月低点,美债收益率也大幅走弱创下近四周新低,帮助金价大涨至1900关口附近。本周迄今,金价已上涨1.6%,周线有望录得四连阳。

投资者认为,在下一次美联储会议上,加息25个基点至4.50%至4.75%范围的可能性约为90%。

渣打银行分析师Suki Cooper表示,“实际收益率下降和美元走软提振了黄金,因为2022年阻碍黄金的两个关键因素有消退的迹象,”他补充说,美联储可能在2月份加息25个基点,然后暂停,之后在2023年下半年降息。

目前来看,金价上涨动能仍存,后市有望顶破1900关口阻力,并进一步试探4月29日高点1920关口附近阻力。

不过,金价短线上涨空间也可能会受到限制,因为美联储官员迅速发声,强调虽然CPI数字正朝着正确的方向发展,但他们坚持将通胀水平拉回到2%的立场。他们认为利率将上升“较慢,但时间较长,而且有可能更高”。

费城联邦储备银行主席哈克和圣路易斯联储主席布拉德认为利率将达到5%以上以抑制通胀。通胀率在2022年6月达到峰值9.1%。

此外,IMF主席格奥尔基耶娃称,美国2023年或许能避免经济衰退,实现“软着陆”。

而且全球最大的黄金ETF——SPDR持仓数据显示,其周四持仓仍下降了0.29吨,为12月19日以来新低,且近六次变动均为减少,这意味着机构投资者和专业投资者仍不是特别看好黄金中长线表现。

本交易日需要关注美国1月密歇根大学消费者信心指数初值和美国12月份进口物价指数,留意费城联储主席哈克等美联储官员的讲话。

基本面主要利多

【美国12月消费者物价逾两年半来首次下降】

美国12月消费者价格在逾两年半的时间里首次下降,因汽油和机动车价格回落,为通胀现在处于持续下降的通道提供了希望,尽管劳动力市场仍然紧张。

12月美国人在超市购物的价格压力也进一步缓解,劳工部周四的报告显示,食品价格月度涨幅为2021年3月以来最小。但租金仍然很高,水电费也上涨。

通胀降温可能使美联储在下个月进一步缩减加息步伐。美联储)正在进行1980年代以来速度最快的一轮加息。

“通胀已经触顶,但问题是下坡路有多陡峭,”洛杉矶洛约拉马里蒙特大学的金融和经济学教授Sung Won Sohn说,“可以肯定的是,美联储的努力已经开始见效,尽管达到2%的通胀目标还需要一段时间。”

12月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%,这是自2020年5月以来首次下降,当时经济正受到第一波新冠疫情的冲击。11月CPI上升了0.1%。

经济学家之前预测CPI将保持不变。这是CPI连续第三个月低于预期,提高了消费者的购买力,也提升了经济在今年避免可怕衰退的希望。

Financial Markets Online的董事James Bentley说:“目前的轨迹可能会使经济更温和地着陆,使就业市场更加强劲,使美联储采取不那么激进的立场,但只有时间才能证明这一切”

在截至12月的12个月里,CPI增长了6.5%。这是自2021年10月以来的最小涨幅,11月增长了7.1%。年度CPI在6月达到9.1%的峰值,这是自1981年11月以来的最大增幅。通胀率仍然远远高于美联储2%的目标。

不包括波动较大的食品和能源部分,核心CPI在11月环比上升0.2%后,12月攀升了0.3%。在截至12月的12个月里,核心CPI增长了5.7%,这是自2021年12月以来的最小涨幅,11月增长了6.0%。

随着借贷成本上升使需求降温,且供应链瓶颈缓解,价格压力正在减弱。

通胀缓和将受到美联储官员的欢迎,尽管他们可能希望在暂停加息之前看到更多令人信服的价格压力缓解的证据。

【美国通胀放缓,美元大跌创逾七个月新低】

周五(1月13日)亚市早盘,美元指数延续周四跌势,一度创6月6日以来新低至102.06,延。因数据显示美国通胀正在放缓,促使人们押注美联储未来加息将不那么激进,美元指数周四大跌近1%,创近七个月新低至102.07,

BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri说:“核心通胀年率连续三个月下降开始形成一种趋势......这种趋势可能刺激美联储在2月1日进一步放缓紧缩步伐。”

美联储政策制定者表示对价格压力正在缓解感到宽慰,为可能放缓加息铺平了道路,但他们表示,但暗示美联储的目标利率仍有可能升至5%以上,并在一段时间内保持在该水平,尽管市场押注相反。

【美债收益率跌创近四周新低】

受通胀数据拖累,美国国债收益率周四在震荡交易中下跌,美国10年期国债和30年期国债收益率下挫至四周低点。

美债收益率曲线中备受关注的部分--两年/10年期国债收益率差,倒置幅度从盘中早些时候的水平缩小到负68.5个基点。在通胀数据公布后,该收益率差一度达到负85.80个基点,是四周以来最严重倒置。

曲线倒置缩小表明,投资者消化美联储加息次数将减少的预期。

Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox说,“美联储超大幅度加息已经过去了--CPI数据让美联储回到了25个基点的加息轨道上。这些数据显示了大家已经知道的情况--通胀在几个月前达到了顶峰,我们正在回到稳定价格的道路上。如果数据继续以目前的速度下降,美联储确实有机会实现软着陆--通胀很有可能在年中回落到2%。”

截止周四收盘,美国10年期国债收益率下挫12个基点,报3.447%,盘中最低曾触及3.424%,为12月14日以来新低。美国两年期国债收益率下滑9.2个基点,至4.136%。美国30年期国债收益率下滑12个基点,至3.562%。

【乌克兰称仍在坚守血流成河的苏勒答尔,俄罗斯未官宣胜利】

乌克兰周四表示,其部队仍在俄罗斯的炮火下坚守,保卫着东部盐矿城苏勒答尔,无人机拍摄的画面显示那里遭到彻底摧毁,建筑物变成了冒烟的空壳。

乌克兰国防部副部长Hanna Maliar在Telegram称,“敌人的目标是突破我军防线并占领该城市...我们的士兵勇敢地坚守阵地,给敌人造成了重大损失。”

俄方瓦格纳雇佣军声称,在经过激烈战斗后,他们夺取了苏勒答尔,该城到处都是乌克兰人的尸体。

但莫斯科方面一直没有正式宣布胜利,这将是俄方六个月来的首次重大收获。

“目前,苏勒答尔仍有一些零星抵抗,”俄罗斯扶植的当地政要Andrei Bayevsky发表线上广播称

乌克兰东部军事指挥部发言人Serhiy Cherevatyi告诉乌克兰电视台,苏勒答尔在24小时内遭到了91次炮击。

乌克兰承认俄罗斯取得了进展,但Maliar称战斗仍然很激烈,俄罗斯人 “踩着自己人的尸体在移动”

西方国家加大投入的力度在几个月前似乎无法想象,美国、德国和法国上周承诺提供装甲战车--现在关注重点已经转移到主战坦克。

波兰总统杜达承诺向乌克兰提供可装备一个连的14辆德制豹式主战坦克,这是他所说的国际联盟的一部分。

波兰此举需要得到德国许可,后者周四似乎做出了让步。德国副总理哈贝克称:“德国不应阻碍其他国家做出支持乌克兰的决定,这与德国的决定无关。”英国也表示,正在考虑提供坦克。

基本面主要利空

【美国劳动力市场仍然紧张】

劳动力市场仍然紧张,12月的失业率回到了五年来最低3.5%,11月每个失业者对应1.7个职位空缺。

劳工部周四的报告显示,截至1月7日当周,初请失业金人数下降1000人,经季节性调整后为20.5万人。

经济学家之前预测最近一周的申请人数为21.5万。尽管科技行业大规模裁员,以及金融和房地产等对利率敏感的行业也在裁员,但申请人数仍保持在低水平。

经济学家称,在疫情期间经历了招聘困境后,公司目前不愿意裁员。数据显示,截至12月31日当周,作为招聘晴雨表的续请失业金人数下降了63000人,至163.4万。

政府上周报告称,12月经济创造了22.3万个就业岗位,是美联储希望看到的确信通胀在降温的10万个岗位的两倍多。

FHN Financial驻纽约的高级经济学家Will Compernolle说:“在劳动力供应和需求变得更加平衡之前,美联储将会担心不久后通胀会上升。”

【美联储决策者暗示将进一步放慢加息步伐,但抗通胀立场并未软化】

美联储决策者周四对价格压力正在缓解表示宽慰,这让联储在不到三周后的会议上加息25个基点成为可能。

里奇蒙联储主席巴尔金表示:“我们实际上正在遏制经济,而且可能在抑制通胀的过程中。我认为,这意味着我可以在应对上更加细腻一些。”他还表示,根据通胀的表现,他“在概念上,将支持一条步伐更慢、但更长、且终端利率可能更高的路径”。美联储在12月的会议上加息50个基点。

费城联储主席哈克表示,“未来加息25个基点将是合适的。一旦利率略高于5%,我预计……将具有足够的限制性,我们将维持利率不变,让货币政策发挥作用。”

最近的数据让人们看到了美联储实现“软着陆”的希望,让决策者本周更公开地谈论将加息幅度缩小至25个基点,这是联储近几十年来更常采用的加息幅度。

圣路易斯联储主席布拉德表示,“令人鼓舞的是,我们今天得到的一些正朝着正确方向发展的信息”

布拉德指出,通胀仍远高于美联储2%的目标,他重申了他的观点,即希望看到政策利率“尽快”达到5%以上。目前的政策利率区间为4.25%-4.50%。

但是,布拉德并未反对未来放慢加息幅度,此前一年,他一直直言不讳地力主以更大幅度加息。

尽管如此,美联储决策者仍一致同意将进一步加息--无论以何种幅度--并让利率最终达到5%以上。

巴尔金在对弗吉尼亚银行家协会的发言中表示,“我们还有工作要做,通胀太高了,我们将需要坚持下去,直到通胀可持续地回到我们2%的目标。”

他指出,尽管增长放缓,但经济仍在继续增加就业。他称,如果说有什么不同的话,那就是最近的经济活动数据推迟了经济衰退的风险。

美国股市在CPI数据公布后上涨,与联邦基金利率挂钩的期货交易员大举押注从下次会议开始加息25个基点,还预计利率峰值将略低于5%,且预计联储将在今年晚些时候降息。

上述押注仍与美联储决策者坚称的方向相反:决策者预计终端利率不仅会略高于市场预期,而且倾向于可能在较长一段时间内保持在该水平,直到通胀令人信服地朝着美联储的目标回落。

巴尔金周四表示,尽管过去三个月通胀一直在朝着“正确的方向发展”,但“必须注意不要过早宣布胜利……通胀将更持久,不会轻易地回落至2%”,这可能需要利率在比预期更长的时间内处于限制性水平。

美联储决策者表示,他们预计在当前的通胀阻击战中,失业率不会从目前的3.5%上升超过一个百分点。

美联储去年将其政策利率目标区间提高了425个基点,从接近零提高到4.25%-4.50%,这是2007年底以来的最高水平。联储在12月预计,到2023年底,借贷成本将至少再提高75个基点。

【IMF主席格奥尔基耶娃:美国2023年或许能避免经济衰退,实现“软着陆”】

国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃周四表示,有越来越多的证据表明,美国2023年能够避免经济衰退,实现“软着陆”。

格奥尔基耶娃告诉记者,尽管美国为对抗通胀而提高了利率,但劳动力市场仍然具有弹性,且消费者需求仍然强劲。她说,已经出现了一个健康的转变,从过量购买商品转向服务需求,而且经济增长的来源更加多样化。

格奥尔基耶娃在2023年的第一次新闻发布会上说:“这给美国将避免陷入衰退的预期提供了一些论据。实际上,我想说即使美国在技术上陷入衰退,也将是非常温和的衰退。”

她指出,对衰退的判断通常是激烈辩论的话题,但她表示她倾向于美国软着陆的情况。

IMF在10月份预测美国2023年国内生产总值(GDP)增长1.0%,本月将更新这一预测。世界银行周二预测美国2023年GDP增长0.5%

【IMF主席:预计不会下调对2023年全球经济增长2.7%的预测】

国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃周四表示,预计IMF不会调降对2023年全球经济增长2.7%的预测,指出因对油价飙升的担忧未能成为现实,而且就业市场依然强劲。

格奥尔基耶娃表示,2023年对全球经济而言仍是“艰难的一年”,通胀仍然居高不下,但她并不认为会像去年那样连续调降经济预估,除非出现意外情况。

“2023年经济增长继续放缓,”她在华盛顿的IMF总部告诉记者,“更积极的一面是劳动力市场具有韧性。只要人们有工作,即使物价高企,人们也会消费...这对经济表现有帮助。”

她补充说,IMF预计不会大幅调降(增长预估),“这是个好消息。”

格奥尔基耶娃表示,IMF预计全球经济增长放缓将“触底”,并“在2023年底和2024年初开始好转”。

但格奥尔基耶娃说,仍然存在很大的不确定性,包括重大气候事件、重大网络攻击或俄乌战争升级的危险。

“我们现在处于一个更容易受到冲击的世界,我们必须保持开放的心态,可能会有我们甚至没有想到的风险转向,”她说,“这就是过去几年的全部意义所在。不可思议的事情已经发生了两次。”

整体来看,虽然美联储官员强调抗通胀离场和可能较长时间保持较高利率水平的表态,对金价涨势有所压制,而且对美国经济衰退的担忧有所降温,但市场对美联储将放缓加息步伐的预期和年底将降息的预期挥之不去,这有望给金价进一步震荡走高提供机会。

北京时间09:50,现货黄金现报1897.80美元/盎司。

免责声明:MT4交易软件下载平台发布此文目的在于促进信息交流,MT4交易软件下载平台对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可 靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。