黄金交易提醒:多头狂欢!经济数据拖累美元,金价创近八个月新高

黄金交易提醒:多头狂欢!经济数据拖累美元,金价创近八个月新高

周一(1月9日)亚洲时段,现货黄金小幅冲高,一度创2022年5月10日以来新高至1878.87美元/盎司,2022年6月13日高点阻力也在该位置附近,需要留意能否有效突破。尽管12月就业岗位增幅超预期,但薪资增长低于预期,且美国服务业在超过两年半的时间里首次出现萎缩,美国工厂订单在10月增长后11月也出现下降,市场提高了美联储1月份仅加息25个基点的预期,令美元大幅走弱,逼近逾半年低位,美债收益率也跌至逾两周低位,给金价提供上涨动能。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示,“我们确实看到最新的就业报告有点金发姑娘的意思......整体就业增幅略高于预期,但确实也看到薪资增长放缓,我真的不认为我们看到了很多能改变美联储方向的信息,显然市场更关注的是美联储愈发接近加息的终点。”

本周投资者需要重点关注周四(1月12日)出炉的美国12月份CPI数据,同时需要关注美联储官员的讲话和市场对美联储1月份加息预期的变化。调查显示,散户倾向于看涨2023年金价。

美国12月劳动力市场仍兴盛不衰,但薪资增长失去动力

美国12月就业岗位强劲增长,失业率回落至疫情前的低点3.5%,劳动力市场仍然紧张,但美联储官员可以从薪资增长放缓中得到一些安慰。

尽管如此,美联储对抗通胀的斗争还远未取得胜利。劳工部上周五公布的备受关注的就业报告还显示,12月家庭就业人数激增了71.7万。

最近家庭就业人数下降引发了人们的猜测,即作为衡量就业增长的主要指标的非农就业岗位数据夸大了就业增长情势。

尽管美联储去年3月开始了1980年代以来最快的一轮加息周期,但劳动力市场的韧性正通过维持消费者支出来支撑经济。然而,这加大了美联储将其目标利率提高到其上月预测的5.1%峰值之上并将保持一段时间的风险。

BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri说,“劳动力市场仍具韧性,但正在失去活力,工人短缺的情况仍然严重“虽然工资增长有所放缓,但仍与价格稳定的水平相去甚远。不要指望美联储在2月1日减少其鹰派言论或放慢加息步伐。”

12月非农就业岗位增加了22.3万个,是两年来的最小增幅,11月增加了25.6万个。12月的新增就业岗位是美联储希望看到的10万增幅的逾两倍。

经济学家称,就业增长放缓至10万,才能让美联储确信通胀正在降温。

但裂纹正在显现。专业和商业服务岗位再次下降,作为未来招聘先兆的临时岗位下降了35000个。自7月以来,临时工作岗位已经减少了11.1万个。每周平均工时从11月的34.4小时下滑至34.3小时,为2020年4月以来最短。

12月平均时薪环比增长0.3%,11月为增长0.4%。同比增幅从11月的4.8%降至4.6%,是2021年8月以来的最小增幅。

经济学家表示,认为薪资通胀将迅速降温还为时过早。他们推测,薪资增长放缓是因为大部分裁员是在高薪的技术和金融领域,而在招人的通常是低薪的行业。这些行业将需要不断提高工资来吸引工人。

失业率回到了五十年来的低点,11月每一个失业人员对应1.7个职位空缺。此外,23个州和华盛顿特区在1月1日提高了最低工资。全国各地的大多数工人也将在今年年初得到生活费用的调整。

美国ISM非制造业陷入萎缩,录得近两年半最差表现

上周五数据显示,美国12月非制造业PMI从11月的56.5降至上月的49.6,远低于市场预期和前值,市场预期为55,前值为56.5%,且是自2020年5月以来服务业PMI首次跌破50门槛,这表明占美国经济活动三分之二以上的服务业出现萎缩。

除了新冠疫情造成的低迷外,这是自2009年底以来最弱的服务业PMI数据。该指数现在也低于ISM称随时间推移与更广泛经济衰退相符的50.1水平。

ISM调查的服务业新订单指数从11月的56.0降至45.2。这是自2020年5月以来的最低水平,也是自2009年以来不含疫情期间低位的最低水平。

随着供应瓶颈继续缓解,衡量服务业投入价格的指标从11月的70.0降至67.6,为2021年1月以来的最低水平。

该调查衡量服务业供应商交付量的指标从11月的53.8降至48.5。读数高于50表示交货速度减慢。

上周五数据还显示,11月工厂订单下降1.8%,差于预期和前值,市场预期为下降0.8%,10月为增长0.4%。

美联储博斯蒂克称就业报告是经济逐渐放缓的另一个迹象

亚特兰大联储总裁博斯蒂克上周五表示,最新的美国就业数据是经济逐渐放缓的另一个迹象,如果这种情况继续,美联储可以在下一次政策会议上将加息幅度调降至25个基点。

他上周五表示:“今天,我认为加息50个或25个(基点)都是合适的。如果我开始听到有迹象表明劳动力市场的吃紧程度开始有所缓解,那么我可能会更倾向于25个基点。”

博斯蒂克表示,这些数据并未改变他的展望,他重申美联储需要进一步提高利率,并将其保持在峰值水平,根据他的预测,要一直保持到“2024年内很长一段时间”,以抑制通胀,通胀仍远远高于美联储2%的目标。

“我一直盼着经济从夏季时的强势状态持续放缓,”博斯蒂克称。“这只是接下来的其中一步......将逐步放缓......正因为如此,我们必须坚持这条路径,通胀太高了,我们需要减少这些不平衡。”

他还提醒不要过分强调薪资增长的速度,称这“没有推动”通胀“动态”,但仍需仔细监测。

美联储决策者的预测中值是,利率将在5.1%左右达到峰值。目前的政策利率目标区间为4.25%-4.50%。博斯蒂克在接受采访时称,他认为利率峰值在5.00%-5.25%。

他称,他认为今年不会出现经济衰退,并透露他认为失业率在年底前只会上升到4%,比他的许多同僚的预测要低。

交易员增加了对美联储下月将加息幅度下调至25个基点的押注

与美联储政策利率挂钩的期货的交易员上周五增加了对联储将在下次会议上进一步调低加息步伐的押注。

在劳工部的月度就业报告公布后,联邦基金利率期货大多走高,交易员消化的美联储在2月1日结束的下一次为期两天的会议上仅加息25个基点的可能性增加。

目前,利率期货显示,美联储1月份加息25个基点的概率为73%,加息50个基点的概率为27%;而在就业报告公布前加息25个基点的概率为54%,加息50个基点的概率为46%。

美元指数再度逼近逾半年低位

受美联储仅加息25个基点预期影响,上周五美元指数大跌1.15%,为12月1日以来最大单日跌幅,周一延续跌势,一度创四个交易日新低至103.60,接近上周触及的逾半年低点103.38。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa说:“人们有点担心,这可能是就业岗位增长方面的一个相当轰动的数据,”因为12月常见的季节性调整,这是个风险。

薪资增长放缓也“令人鼓舞”,Issa补充说,但他也指出了数据中的鹰派因素。

“失业率下降,这是没有预料到的,而且劳动参与率也在上升,”Issa说,“在决定美联储在下一次会议上是需要升息25个基点还是50个基点时,这个数字没有任何帮助。”

美债收益率急跌至两周低点,数据显示加息开始导致经济放缓

受经济数据拖累,美国国债收益率上周五暴跌,美国10年期国债收益率大跌4.3%,为12月1日以来最大单日跌幅,收报3.562%,为近两周新低。

分析师称,经济数据表明,美联储之前的加息可能最终对经济产生了影响。上周五的报告还强化了美联储可能接近暂停加息周期的预期。

纽约AmeriVet Securities的美国利率主管Gregory Faranello说,“债券市场预计,美联储正越来越接近游戏终点。但美联储在哪里停下还不是很清楚。美联储仍有工作要做。他们希望升息至5%左右。但现实是,5%的资金成本——如果他们将利率维持在该水平并有毅力将其保持在那里--将对市场和通胀产生影响,他们希望通胀下降。”

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中写道,ISM数据显示“有更多证据表明通胀压力下降,但与就业报告不同的是,它与经济衰退而不是软着陆相一致。”

美国30年期国债收益率上周五也降至3.671%的两周低点,尾盘下跌11.6个基点,报3.682%。

在短债方面,美国两年期国债收益率也刷新近两周新低至4.245%。尾盘报4.253%,下降了19.9个基点。

因周一是日本成人日,美债市场在周一亚洲时段休市。

俄罗斯声称对乌军发动报复性袭击

一名记者周日表示,俄罗斯对乌克兰城市克拉马托尔斯克发动的导弹袭击未击中目标,没有明显的人员伤亡迹象,此前莫斯科声称这次袭击造成600名乌克兰士兵死亡。

路透的一个团队访问了两所大学宿舍,莫斯科称这两个宿舍是乌克兰人员的临时住所,并将其作为打击目标,作为对乌军新年袭击事件的报复。该次袭击造成数十名俄军士兵死亡,并在俄国内引起强烈抗议。

但克拉马托尔斯克的宿舍似乎都没有受到直接袭击或严重损坏。没有明显迹象表明士兵曾住在那里,也没有尸体或血迹。

乌克兰东部地区军方发言人Serhiy Cherevatyi称,之所以出现这一大规模伤亡的说法,是由于俄国防部想要表明,已对乌克兰最近袭击俄军士兵一事作出了有力回应。“这是俄罗斯国防部的一次信息战”

俄罗斯国防部在声明中表示,“对乌克兰军队临时部署点的大规模导弹袭击中,超过600名乌克兰军人被消灭”。

如果属实,这将是自去年2月24日俄罗斯入侵以来乌军损失最大的一次

散户投资者认为黄金和白银在 2023 年表现最佳

Kitco 的调查结果显示,参与者几乎平均分配黄金和白银作为2023年表现最佳资产的前两个选择。

在896名受访者中,37.5%的人认为黄金将是2023年表现最好的资产,而36.8%的人选择白银。新年第三大最受欢迎的资产是铜,获得8%的选票。

美国核心CPI成本周市场焦点

市场预计未来一周公布的美国通胀数据将与成本压力逐步下降的趋势保持一致,并将有助于确定美联储下次加息的规模。

不包括食品和能源的消费者价格指数(核心CPI),被视为比总体指标更好的潜在指标,市场预计在12月环比上涨0.3%。

虽然略高于11月,但月度涨幅将与当季平均水平持平,远低于1-9月0.5%的平均水平,而这段时期的通胀率处于一代人以来的最高水平。

将于本周四公布的数据将是政策制定者在1月31日至2月1日的会议和利率决定前最后看到的此类数据之一,这是首次有投票权的成员轮换。经济学家预计美联储基准利率将上调25个基点,不过官员们已暗示有可能上调50个基点

美国劳工部发布的CPI预计将显示核心通胀率较上年同期增长5.7%。这将是1981年以来的同期最高水平。这远远高于美联储的目标,也有助于解释政策制定者为何要在更长时间内保持较高利率,但同比价格增长正在放缓。

经济学家anna Wong和Eliza Winger表示,“有利的通胀发展不是美联储加息的结果,能源价格下跌帮助大幅降低了短期通胀预期,并使通胀风险变得更加两面性。如果这一趋势持续下去,这可能是美联储在暂停或考虑降息之前需要看到的‘令人信服’的证据”

2023年第一次重要的全球货币会议将于周二在斯德哥尔摩举行,会议的重点是央行独立性,由新任瑞典央行行长ErikThedeen主持。

美联储主席鲍威尔以及来自英国、加拿大、荷兰和西班牙的央行行长预计将发表讲话。欧洲央行执委会成员施纳贝尔也将出席会议。

渣打国际商业银行1月4日举办了2023年投资展望说明会,财富管理处投资策略部主管刘家豪剖析市场前景与投资展望,他建议民众资产配置50%放在债市、30%放在股市,20%摆现金,现金20%中的5%可考虑买一点黄金,看好美元见顶反转后,黄金有望上看每盎司1890美元。

渣打银行财富管理团队预估黄金在第一季将维持横盘走势,不过随着美联储可能结束加息,且焦点转向经济衰退风险之际,黄金的避险特性有机会再度受到市场青睐,预期未来12个月金价可能向上挑战每盎司1890美元。

渣打银行财富管理团队预期各国央行在2023年上半年将维持紧缩政策对抗通胀,美联储最终利率可能会来到5.25%;不过,随着高利率导致经济衰退压力浮现,美联储可能转向宽松政策,基准利率回落到4.5%。“美元走弱,黄金反弹速度很快,现在来到每盎司1800美元,未来仍有机会测试上看1890或更高的价位,抗通胀稳健概念下,黄金可配置5%资产,尤其是现在环境下防御型抬头,黄金可当压仓石。”

ActionForex.Com指出,美元上周的疲软伴随着黄金反弹。短期来看,只要能守住支撑位1824.90美元/盎司,那么金价前景将继续看涨。下一个目标是1898.80美元/盎司。如果突破这一水平,金价可能会加速上行,并升向2004.05美元/盎司。

ActionForex.Com补充道,此外,应该注意的是,从黄金月线图来看,在55月指数移动平均线获得支撑后,金价从2074.84美元/盎司(2020年高点)开始的长期盘整模式可能已经在1616.51美元/盎司完成三浪下跌走势。如果是这样的话,金价或将在中期内重新测试2074.84美元/盎司。

北京时间10:43,现货黄金交投于1878.22美元/盎司。

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