利空美元!美联储12月纪要或更鸽,1月料仅加息25基点

利空美元!美联储12月纪要或更鸽,1月料仅加息25基点

北京时间1月5日(周四)03:00,美联储将公布12月货币政策会议纪要。市场分析师Jing Ren预测,美联储12月纪要将更为鸽派,市场预期美联储继续放缓加息步伐,美联储在2022年12月加息50个基点后,2023年1月会议上或仅加息25个基点。

美联储已经连续7次加息,分析师们的共识是,其将在2023年1月底再次加息。目前,大多数经济学家预计加息25个基点,这将延续美联储放缓加息的趋势。

北京时间12月15日周四03:00,美联储如期加息50基点(11月加息75个基点),将利率上调至4.25%-4.50%。经济预期中,美联储上调通胀预期和利率中值预期。同时美联储仍然继续强调通胀风险。决议公布后支撑美元走强,金价因此承压,短线一度大跌10余美元。

市场分析师Jing Ren指出,在2022年12月会议之后,美联储主席鲍威尔坚持认为利率将继续上升,市场误解了美联储的注意力。在美联储放缓加息后,这种鹰派基调对市场的影响没有那么大。这是以前见过的情况,鲍威尔态度和会议纪要并不完全一致。这就是为什么周四美联储12月会议纪要公布后,市场可能会出现一些动荡。

2022年11月,有关美联储何时转向的讨论相当多。市场预期,在当月的FOMC会议之后,鲍威尔将暗示下一次会议将小幅加息。相反,他非常坚定地表示,利率将继续上升。但两周后,FOMC的11月会议纪要出来了,显然更加鸽派。美联储最终在12月会议上将加息幅度缩小至50个基点。考虑到鲍威尔在12月会议后的鹰派语气,以及市场普遍预计美联储现在将保持利率稳定,有人猜测美联储12月会议纪要可能会更加鸽派。

市场分析师Jing Ren认为,美联储12月会议纪要可能会产生更大的影响,因为FOMC成员自那次会议以来基本保持沉默。当然,过去几周是年终假期,因此预计不会有太多关于美联储的评论。现在,交易员们正在为来年做准备,会议纪要首次解释了美联储对当前通胀趋势的看法。

问题是,鲍威尔并不是上次会议上唯一的鹰派信号。美联储更新了点阵图,其中显示了委员们对未来几个月政策利率的看法。在那里,利率预期中值从4.5%提高到5.0%,这意味着美联储成员之间的共识比第三季度末更加鹰派。

目前市场定价的最终利率低于5.0%,而美联储坚持认为最终利率将超过5.0%。谁是正确的可能取决于经济数据,但美联储不需要做太多就能证明市场是错的。在目前利率为4.5%的情况下,美联储所要做的就是在1月份会议上加息50个基点,就像12月一样,市场将不得不进行调整。事实上,近三分之一的经济学家都在做出这样的预测。

因此,12月美联储会议纪要的结论可能是,委员们对加息将继续进行的预测听起来有多自信。如果他们强调更依赖于经济数据,而不是锚定预期,那么市场可能会认为他们比鲍威尔最近传达的更为鸽派。

美元指数日线图

北京时间1月4日13:11,美元指数报104.44

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