"芯"臧玉琰!美国晶片巨擘happen,发生了什么?"货币战争"激烈,日本烧了3800亿!国际货币基金组织警示:全球经济衰退风险激化

  亚洲地区晶片金融行业“愁绪”。

  晶片巨擘已经开始稀疏释放出来脆弱讯号。首先是,英国晶片巨擘AMD突然预警系统称,预计今年第三季度总收入约56亿美元,急剧高于消费市场预期(67.1万美元),间接引致股价大跌超13.8%,单周熔化总市值超151.8万美元(折合港币1080亿),总市值升至约943.4万美元(折合港币6700亿)。除此之外,南韩晶片巨擘HTC电子也“happen”。该地天数10月7日,HTC披露的先期业绩消费市场预期调查报告表明,第三季度营运利润率急剧上升32%,为近3年来首次上升。隔夜英国股市尾盘,晶片板块集体重挫,波士顿积体电路指数和积体电路金融行业ETF SOXX依次收涨6.1%、6%。

  亚洲地区消费市场的另一个焦点是,日韩惨烈的“汇率攻防战”。据南韩中华人民共和国财政部发布的新一代统计数据,截至2022年9年底,南韩的外储降到1.238万万美元,相比8年底,急剧上升了540万美元(折合港币3800亿),间接刷新单周上升的历史记录。除此之外,南韩央行新一代统计数据表明,由于动用外储支撑韩元人民币汇率,南韩的外储在9月份出现了近14年来的最大降幅。

  当前,关于亚洲地区经济经济衰退的警示愈发稀疏。国际汇率基金组织(IMF)、世界贸易组织(WTO)相继收到警示,亚洲地区经济不确定性“极高”,面临越来越大的经济衰退风险。其中,IMF则表示,到2026年可能会损失4万万美元的经济产出,这是一次“巨大的挫折”,大致相当于德国经济的规模。

  晶片巨擘业绩消费市场预期happen

  刚刚,又一晶片巨擘收到警报讯号。该地天数10月6日,英国晶片巨擘AMD在新一代公告中预计今年,2022年第三季度的总收入约56万美元,环比增长29%,远高于此前消费市场预期的67.1万美元,激化了消费市场对整个晶片金融行业前景的担忧。

  业绩消费市场预期警示正式发布后,AMD遭到了消费市场的凶猛做空。10月7日英国股市开盘后,其股价一路走低,最终尾盘大跌超13.8%,升至58.44美元/股,单周熔化总市值超151.8万美元(折合港币1080亿),2022年年内累计跌幅已接近60%,总市值升至约943.4万美元(折合港币6700亿)。间接带崩了英国股市晶片板块,波士顿积体电路指数和积体电路金融行业ETF SOXX依次收涨6.1%、6%。

  

  对于半年报预警系统原因,AMD解释称,由于笔记型电脑(PC)消费市场弱于消费市场预期,以及笔记型电脑供应链采取了重大的库存量调整措施,引致处理器销售额减少。

  除此之外,AMD更进一步则表示,2022年第三季度的费用预计今年将高达1.6万美元,主要用于库存量、定价和其他。

  对此,花旗在新一代调查报告中警示称,亚洲地区晶片金融行业已经开始进入10年来最严重的低迷期,宏观经济不佳和库存量不断累积都有损企业盈利。

  与此同时,南韩晶片巨擘HTC电子也“happen”了。该地天数10月7日,HTC电子正式发布先期业绩消费市场预期调查报告,第三季度营运利润率为10.8亿韩元(折合港币542亿),环比上升32%,为近3年来首次上升;第三季度的营收约为76亿韩元,环比增长2.7%,高于消费市场消费市场预期。

  据日本共同社金融统计数据公司Yonhap Infomax的调查,HTC三季度营运利润率比平均消费市场预期低8.3%,该公司将在10月27日正式发布详细业绩消费市场预期调查报告。

  前不久,HTC曾收到警示称,由于笔记型电脑和智能机的市场需求较消费市场预期更进一步减弱,引致统计数据中心和消费科技客户削减订单,库存量增加,该公司正面临严峻的消费市场形势。

  值得一提的是,HTC是亚洲地区最大的存储晶片和智能机制造商,因此是亚洲地区电子消费市场需求的风向标之一。其业绩消费市场预期“happen”,更进一步激化了亚洲地区晶片金融行业一系列盈利下调和悲观的预测。

  分析师预计今年,今年第三季度,亚洲地区存储晶片价格将继续大跌,或将引致HTC第三季度利润率更进一步下滑,预计今年市场需求要到明年初才能恢复。除此之外,据IDC统计数据预测,智能机销售额预计今年将在2022年上升7%,而PC电脑预计今年将于2022年和2023年依次上升13%和3%。

  除此之外,有消息称,亚洲地区存储晶片“二哥”SK东芝将2023年资本支出急剧缩减七至八成,对存储产业看法转趋保守。

  惨烈的“汇率战争”

  日韩的“汇率攻防战”异常惨烈,已经开始迅速消耗大量的外储。

  该地天数10月7日,南韩中华人民共和国财政部发布的新一代统计数据表明,截至2022年9年底,南韩的外储降到1.238万万美元,为2017年3年底以来的最低水平,相比8年底,急剧上升了540万美元(折合港币3800亿),间接刷新了单周上升的历史记录。

  南韩财务管理大臣铃木俊一则表示,南韩的外储上升原因包括,证券价值随着收益率上升而上涨,以及南韩做空外汇以进行干涉。南韩财务管理省上周则表示,在9月花费了2.84万亿澳元(折合港币1400亿)来限制澳元的上涨,创历史新高。

  回顾9月22日,瑞郎澳元人民币汇率一度触及145.9,引起南韩政府间接干涉,急剧做空美元,刺激澳元盘中急剧上涨近4%。

  目前,南韩仍是亚洲地区第二大外储国,投资者已经开始密切关注定于11月发布的7-9月期间的南韩每日干涉统计数据,以了解南韩当局是否进行了“秘密干涉”。

  但从澳元近期的走势来看,南韩的“汇率攻防战”局势不容乐观。10月7日,瑞郎澳元人民币汇率再度升至145.35,澳元人民币汇率已连续第8周上涨,南韩政府的干涉效果几乎消失。甚至引起外界猜测,南韩或许将容忍澳元逐渐贬值,尤其是在南韩外储急剧上升的情况下。

  

  有分析机构指出,如果消费市场对美联储加息75个基点的消费市场预期加深,澳元可能再次测试145区间。无论南韩花费多少外储,干涉并不能完全阻止澳元疲软,最好的局面可能也只是暂时打击投机者,为澳元获得喘息之机,但依然很难改变大的趋势。

  在强势美元的冲击下,其他亚洲经济体也已经开始面临南韩的困境。其中,南韩的情况也不容乐观,据南韩央行新一代统计数据表明,由于动用外储支撑韩元人民币汇率,南韩的外储在9月份出现了近14年来的最大降幅,为有记录以来的第二大月度跌幅。

  瑞穗银行驻新加坡的经济和战略主管Vishnu Varathan则表示,以目前的烧钱速度来看,泰国的外储令人担忧,菲律宾、印度、印度尼西亚也是如此,甚至原来情况相对较好的马来西亚也变得更加脆弱。

  亚洲地区经济衰退风险激化

  当前,关于亚洲地区经济经济衰退的警示愈发稀疏。

  该地天数10月6日,国际汇率基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃警示称,亚洲地区经济面临越来越大的经济衰退风险,到2026年可能会损失4万万美元的经济产出,这是一次“巨大的挫折”,大致相当于德国经济的规模。

  格奥尔基耶娃更进一步指出,在新冠肺炎疫情和欧洲的地缘冲突爆发后,亚洲地区经济不确定性仍然“极高”,可能会出现更多的经济冲击。

  IMF估计,占亚洲地区经济约三分之一的经济体将在今年或明年至少连续两个季度出现收缩。该组织目前预计今年,2022年亚洲地区经济增长率仅为3.2%,2023年为2.9%。对多国央行的激进加息政策,格奥尔基耶娃呼吁政策制定者“坚持到底”,以降低通胀,并稳定经济。

  而就在前一天,世界贸易组织(WTO)的总干事恩戈齐·奥孔乔-伊韦阿拉也收到警示称,在能源价格高企、利率上升、地缘冲突不断的重压下,预计今年2023年亚洲地区经济将急剧放缓,增加亚洲地区经济衰退的风险。

  WTO预计今年,2023年亚洲地区商品贸易量增长率预计今年仅为1%,远高于此前估计的3.4%。同时,WTO将2023年亚洲地区经济增长(GDP)的消费市场预期从此前的3.3%下调至2.3%,并警示称,如果各国央行在抑制高通胀的努力中过快加息,经济增速将更进一步放缓。

  奥孔乔-伊韦阿拉则表示,亚洲地区经济面临一场多管齐下的危机,2023年的前景已经相当黯淡。

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